新时期股价指数与黄金价格指数之间关系的实证研究

目录一、引言.(一)研究背景…(二)文献综述.2(三)研究意义….5(四)研究方法5二、相关理论概述。.6(一)影响黄金价格指数变动的相关因素.6(二)影响股票指数变动的宏观经济因素.6三、新时期股价指数和黄金价格指数之间关系的实证分析.7(一)变量选取与预处理.…7(二)平稳性检验…8(三)单位根检验10(四)Johansen协整检验.13(五)格兰杰因果检验…14(六)0LS检验.16结论与建议21(一)结论.21(二)建议….22参考文献.23Abstract:….24Key words.24致谢25三明学院毕业论文（设计）承诺书..26新时期股价指数和黄金价格指数之间关系的实证分析叶上泽三明学院2019级贸易经济专业福建三明365004摘要：受到新冠疫情加上俄乌冲突影响的新时代下，研究中国的股市指数与黄金价格指数之间的波动关系，能够给投资者提供相关的投资决策建议。文章选用的是2018年1月至2023年2月和2020年1月至2023年2月的月度数据，采用Eviews7对数据进行实证分析研究，通过平稳性检验、单位根检验、Johansen协整检验、格兰杰因果检验和OLS检验的实证研究分析后，发现我国的上证综合指数与黄金价格指数呈现出正向相关的关系，且疫情前后黄金价格指数和上证综合指数的引导关系是相反的。通过以上研究来给国家黄金储备和个人投资者提供相关的建议。关键词：黄金价格指数；上证综合指数；实证分析：投资决策引言(一)研究背景自2019年末开始，受新冠疫情影响，全球金融市场承压，风险不断加大。尤其是自在2020年2月中旬，新冠肺炎疫清在全球蔓延，对经济造成巨大影响，导致股市暴跌。特别是美股，短短8天就熔断了4次，前所未有，这表明美股市场遭受到疫情蔓延带来的严重打击，甚至出现了风险资产和避险资产同时下跌的情况，这在历史上是非常罕见的。美国等国出台超常规货币政策、财政政策加大支持力度来救市，推高巨额预算赤字，货币供应量的增加快于实体经济发展，引发了高债务和高通胀，侵蚀美元证券的价值，令美元价值急剧下跌，这引发了拥有大量美元资产国家的担忧，影响了美元国际地位的下滑。此外，再叠加俄乌冲突以及全球供应链成本的急速上升，使得包括美国在内的大量国家进入了高通胀时代。为了应对高通胀，2022年美联储开始了激进的加息进程，2022年6月、7月和9月连续三次加息，这就意味着美国的金融资产变得更加值钱，导致国际资本大量抛售其他国家的货币，去购买美国资产，使得大量的资本回流到了美国。其他国家的国际资本大幅流出，导致了本币的不断贬值，进而传导到股票市场，会使得股票价格大幅下跌，导致其他国家的资产贬值。此外，由于美联储的不断加息，也导致了美国硅谷银行的倒闭，引发了全球银行股板块